この数字が大きくなればなるほど、警戒すべき。

そもそも社債は会社が「〇〇年後にお金返しますよ~」の約束をした証券。
もちろん会社は倒産することもある。
なので、常にお金が全額返ってくるとは限らない。

なので国よりも信用がない。
なので国が約束してる証券「国債」と同じリターンでは誰も買ってくれない。
だから、リターンを大きく約束するのが社債。
リターンが大きいということは、利回りも大きくなる。

社債スプレッド = 社債の利回り - 国債の利回り

社債スプレッドが大きくなるとつまり
-> 社債の利回りが大きくなっている
-> 社債の利回りを大きくしないとお金を調達できない. ほんとうは利回り小さく借りたいのに。
-> 銀行の融資が厳しくなってて、借りにくくなってる
-> 銀行が危機感をもって引き締めにきてる
-> 実際の経済状況は悪くなってるかもしれない

という流れ。







もちろん、社債スプレッドのみで株価が反応するわけでもないが、
少なくとも社債スプレッドが高まっているとき「会社はいま銀行から低い金利で借り入れにくくなっている」とおもっていい。

銀行が貸し渋っているということ。
もしくは、高い金利でないと貸してくれないということ。

ドラマ『半沢直樹』でも「銀行は雨の日に傘を取り上げ、晴れの日に傘を貸す」というセリフがある。

景気の判断としていろんなレポートが発表されるが、レポートには時差があり即効性がない。リアルタイム性がない。

足元の景気の判断として銀行が貸し渋っていることを毎日更新される社債スプレッドにて把握しておくべき。